特朗普表示部分关税暂停实行 铜价维持高波动

北京时间4月10日午盘，沪合约开盘报71790元/吨，今日盘中最高触及75320元/吨，最低下探75320元/吨；截止目前，沪涨幅达3.89%，报75300元/吨。

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外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)今日开盘报8890.50美元/吨，现报9017.50美元/吨，涨幅1.35%，盘中最高触及9028.00美元/吨，最低下探8838.50美元/吨。

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【行情回顾】

【宏观消息】

高盛预计到2025年第三季度，铜价将跌至月均低点8,300美元/吨。预计2025年全球铜市将出现10万吨的过剩（此前为18万吨的短缺）。2025年的需求风险和铜价预测下调的风险偏向下行。

4月9日讯，据世界铜都再生铜交易服务中心，4月9日再生57-3黄铜棒(贵溪)价格指数为51955元/吨，下跌315元/吨，跌幅0.6%。

库存：4月9日，SHFE仓单库存97393吨，减11375吨；LME仓单库存211925吨，减1525吨。

【机构观点】

：特朗普表示部分关税暂停实行的消息传出后，投资者恐慌情绪在短短几小时内彻底逆转，美股大幅拉升，三大指数收盘集体暴涨，其中纳指涨超12%，创史上第二大单日涨幅。近期风险资产价格的暴跌源于关税战，当前的缓和有助于价格的止跌，但仍需关注后期中美的关税博弈，不排除宏观情绪的进一步大幅波动。近期铜价下跌后刺激部分下游补库需求，库存持续去化，原料偏紧态势未改，基本面仍有利多因素，关注宏观冲击过后市场逻辑的转换。

：展望后市，美国对等关税大幅超市场预期，成本抬升带来的需求冲击使得美国经济前景不确定性有所上升，警惕海外衰退风险给铜价带来的压力；关注海外宏观驱动，关税政策反复摇摆，短期价格或以震荡为主。