中资离岸债风控周报（1月19日至23日 ）：一级市场发行趋缓 二级市场小幅上行

本周市场情况

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　　一级市场：

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　　据新华财经统计，本周（2026年1月19日-1月23日）共发行7笔中资离岸债券，其中包括2笔人民币债券、2笔美元债券、1笔港币债券、2笔澳元债券。本周发行方式为直接发行的债券共3只，担保发行的债券共2只，直接发行+担保发行的债券共1只，维好协议发行的债券共1只。

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　　在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为10.92亿元人民币，最高票息为3.15%，均由赣州城市投资控股集团有限责任公司发行。

　　在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发行规模3亿美元，由攀枝花攀西科技城开发建设有限责任公司发行。本周最高美元债发行票息9.75%，由有限公司发行。

　　二级速览：

　　本周中资美元债收益率小幅上行。截至1月23日，Markit iBoxx 中资美元债综合指数上行0.11，报252.07；投资级美元债指数周度上涨 0.1%，报244.95；高收益美元债指数周度上涨0.21%，报243.79。本周，地产美元债指数周度上涨0.26%，报180.79；城投美元债指数周度上涨0.07%，报154.74；金融美元债指数周度上涨0.11%，报292.32。

　　基准利差：

　　截至1月23日，中美10年期基准国债利差扩大至240.9bp，较前一周扩大2.1bp。

　　评级异动：

　　违约与展期：

　　万科完成首笔11亿元债券展期

　　1月21日，万科披露旗下一笔余额11亿元的公司债展期方案以92.11%的高同意率获得通过，这也是万科自2025年底陷入债券展期困境以来，首个成功落地的展期方案。该笔债券为“21万科02”，是万科在2021年1月22日发行的公司债，主承销商为，债券余额为11亿元，票面利率为3.98%，为七年期债券，附有第五年末发行人赎回选择权及投资人回售选择权。

本周市场要闻

　　国内要闻：

　　1. 2025年间市场共有超10万亿元债务融资工具发行

　　间市场交易商协会近日披露2025年12月债务融资工具发行统计数据。数据显示，2025年12月份银行间债券市场共发行债务融资工具866只，金额8285亿元。2025年全年，银行间债券市场共发行债务融资工具11531只，金额10.09万亿元。

　　2.山东开展绿色外债试点以来累计实现跨境融资约3.3亿元

　　1月23日，中国人民银行山东省分行举行2025年山东省金融统计数据新闻发布会。记者从会上获悉，自去年11月24日绿色外债试点在山东落地实施两个月以来，目前山东已有济南、烟台等7个地市成功办理绿色外债试点业务，累计实现跨境融资折合人民币约3.3亿元，涉及绿色贸易、农业生态保护、生物制药、清洁供热等多个重点绿色领域。其中，绿色外债试点首日即落地1760万元。

　　3. 2025年熊猫债发行规模超1600亿元

　　1月23日，据中国银行间市场交易商协会，2025年，熊猫债市场迎来设立二十周年，在市场制度持续完善与开放深化的推动下，实现高质量发展。全年经协会注册发行的熊猫债规模达1633.1亿元，同比增长15.6%，创下新高。截至2025年年末，熊猫债存续规模已达3187.8亿元，同比增长37%，累计发行规模突破8600亿元，为跨境投融资与人民币国际化提供了坚实支撑。

　　海外要闻：

　　日本央行维持利率不变

　　1月23日，日本央行维持基准利率在0.75%不变，以观察上月加息对经济的影响。日本央行以8-1的投票比例通过本次利率决定，央行审议委员高田创持反对意见。高田创认为，价格稳定目标已基本实现，且鉴于海外经济正处于复苏阶段，日本物价面临的风险偏向上行，提议将短期利率目标从 0.75%上调至 1.0%。

　　离岸债预警：

　　1.万科：撤回华夏万纬仓储物流封闭式基础设施投资基金上市申请并获准

　　1月23日晚间，股份有限公司公告，撤回华夏万纬仓储物流封闭式基础设施证券投资基金上市及中信证券-万纬物流1期资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让申请文件的申请并获准。

　　2.：拟发行12亿美元零息可换股债券，转换溢价率28.7%

　　1月20日，洛阳钼业发布公告称，拟根据一般授权发行12亿美元于2027年到期的零息有担保可换股债券。该等债券可按每股H股28.03港元的初始转换价（可予调整）转换为H股，较1月19日收盘价溢价约28.70%。待债券发行完成后，债券发行所得款项净额将约为11.875亿美元。公司拟将该等所得款项用于支持公司境外资源项目的扩产、优化及持续性资本开支，增强公司营运资金灵活性及一般公司用途。

　　3. 弘毅文化：延长6000万港元可转债到期日至2028年4月21日

　　1月23日，发布公告称，根据可换股债券之条款，公司将1月22日尚未偿还本金额为6000万港元的可换股债券到期日，由2026年3月21日延长二十五个月至2028年4月21日。可换股债券的所有其他条款及条件保持不变。

（文章来源：新华财经）