基金发行大幅回暖 重回千亿规模 债基成为布局重点

新发基金市场正大幅回暖。

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Wind数据显示，3月新成立基金数量达137只，发行总规模突破1500亿元，创2024年迄今新高。债基以1132.15亿元的发行规模领跑发行市场，总规模占比超过七成。

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中证A50ETF成为市场焦点，受到投资者的热捧，新成立的10只基金总规模达165.26亿元，有效认购总户数达到14.41万户。易方达基金指数投资部总经理、易方达中证A50ETF基金经理林伟斌认为，当前市场投资情绪逐步修复，结合A股市场整体估值和中证A50指数自身的估值情况看，中证A50ETF具备较为明显的投资机会。

“3月单月新发基金规模环比提升明显。”国海证券分析师李杨指出，3月主动权益类基金新成立31只，合并发行规模达91.47亿元，同比明显下滑。有公募基金人士表示，市场回暖、投资者信心修复对新基金发行有一定的正向作用，不少基金公司看好当前的市场时机，进行了多样性布局，债券基金成为公募新发市场的重点之一，权益类产品将持续发力。

债基占比超七成

3月以来，A股市场整体向好，三大指数集体上涨，上证指数、深证成指和创业板指数分别上涨0.86%、0.75%和0.62%。

行业方面，3月，31个申万一级行业有23个行业呈现上涨，8个行业下跌，行业轮动速率加快，涨跌互现。其中，有色金属、石油石化及综合涨幅居前三，分别上涨12.50%、6.01%以及5.50%。

随着A股市场反弹，3月新基金成立数量、发行总份额等均创下年内新高，成为进入2024年后单月新发基金数量首次超过100只、规模突破千亿元的月份。

Wind数据显示，以基金成立日统计，3月新成立基金产品137只，发行总份额达1507.63亿份，相比1月、2月新成立规模565.38亿份、360.97亿份出现大幅增长。

分类型来看，股票型基金成立数量最多，3月共成立了48只。债券基金成立了46只，混合型基金成立了30只，FOF基金成立了8只，此外QDII基金、REITs基金分别成立了3只、2只。

从募集份额来看，债券型基金发行份额最多，3月募集总份额达1132.15亿份，占比高达75.09%；股票型基金合计募集了246.77亿份，占比16.37%；混合型基金、FOF基金、REITs基金、QDII基金等占比则低于6%。

3月新成立的规模前十的基金均为债券型基金，规模较大的是安信长鑫增强A、国投瑞银启源利率债以及由易方达基金、交银施罗德基金和招商基金分别发行的中债0~3年政策性金融债基金。

有业内人士分析称，债券基金发行的火爆，首先源于债市的良好表现；其次，机构投资者稳健理财需求的提升，运作透明的债券指数基金获得了投资者的青睐。

“3月制造业PMI超预期或对债市造成短期利空，预计十年国债上行2~3BP，但不影响对债市长期牛平的判断。”谈及债券市场的展望，国泰基金相关人士认为，制造业PMI与工业生产起到“一白遮百丑”作用，宏观政策将保持稳健，由于汇率压力央行并不倾向于在短期内调降OMO、MLF利率；财政以落实前期政策为主。与PMI数据一样，基本面分化较为明显，制造业强于服务业强于房地产。月末票据利率出现跳水，预计3月金融数据较弱，盘活存量信贷的逻辑持续。

中证A50ETF从场内到场外

3月，首批10只中证A50ETF成立。

平安中证A50ETF、摩根中证A50ETF于3月4日、3月5日正式成立，募集净认购金额分别为20亿元、19.92亿元。

大成基金、华泰柏瑞基金、银华基金、工银基金、易方达基金旗下中证A50ETF则于3月6日正式成立，募集净认购金额依次为20亿元、20亿元、19.10亿元、12.24亿元、8.93亿元。

此外，华宝基金、富国基金、嘉实基金旗下中证A50ETF则集中于3月7日成立，募集净认购金额依次为15.48亿元、15.29亿元、14.30亿元。

值得关注的是，3月18日，首批10只中证A50ETF上市首日，10家基金公司就已经向证监会提交了中证A50ETF联接基金申请材料并受理。

随后，摩根资管、平安基金、易方达、银华、富国、嘉实、大成、华泰柏瑞、华宝和工银瑞信旗下10只中证A50ETF联接基金均拿到批文。

其中，摩根资管、富国、华泰柏瑞、易方达、华宝上报的是发起式产品，4月4日，摩根基金已发布公告，旗下摩根中证A50ETF发起式联接基金正式成立，自4月8日起率先开放日常申赎。

公告显示，易方达中证A50ETF联接发起式基金（A/C：021206/021207）于4月8日正式发行。

据悉，不同于其他宽基指数，中证A50指数在编制逻辑中叠加了ESG属性，剔除了中证ESG评级在C及以下的上市公司证券，这有利于提升指数超额收益、降低波动率，从而强化指数的投资价值。

从成分股选择角度来看，中证A50指数聚焦中证三级细分行业龙头，有助于提前布局潜力龙头、分享企业加速发展机遇。

同时，中证A50指数编制方案符合“沪股通”和“深股通”标的的纳入要求。指数成分股皆属于“沪股通”或“深股通”范围内的证券，便利境内外投资者配置A股核心资产。未来随着美联储进入降息周期以及全球风险偏好的改善，外资占比较高的中证A50指数的投资吸引力或将进一步增强。

基金产品多样性布局

21世纪经济报道记者多方了解到，不少基金公司将债券基金作为2024年产品布局重点，短债基金或是主要发力方向。权益类基金领域，更加注重多元化和差异化布局。

截至4月7日，正在发行的新基金就达78只。而从已经披露的招募说明书来看，4月还有44只新基金“箭在弦上”等待发行。

从新发基金类型来看，中长期纯债基金、偏股混合型基金、被动指数型基金居多。有基金公司表示，看好当前的市场时机，将在固收、权益、ETF等多个方向加大布局力度，此外，新发的同时也会加大持营力度，以期让投资者获得更好的投资体验。

博时基金认为，A股方面，3月下旬以来市场进入弱势整理行情，往后看，分子端有所改善但分母端汇率压力积蓄，叠加微观增量资金的边际趋弱，在前期市场已累计涨幅较大的基础上，预计4月份市场维持震荡。结构方面，3月份“重成长、轻红利”验证后，4月份进入财报验证期，考虑到业绩改善可持续的方向相对稀缺，分红比例提升迎来集中验证期叠加红利交易结构的改善，复苏预期下重视高股息风格的回归。具体行业上，4月推荐有色、煤炭、机械设备、电力设备、医药、通信、银行。

值得一提的是，今年以来，外商独资公募基金公司在境内加速展业。年初至今，贝莱德基金、路博迈基金、施罗德基金等外商独资公募基金合计上报6只基金，均为债券类基金，当前均等待审批。李杨认为，外商独资公募具有投资策略、管理经验等多方面的优势，这些先进经验也有利于我国公募市场发展。