美国重要数据公布 时隔3年重回“2字头” 9月降息稳了？

　　美国CPI重回“2字头”

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　　央视新闻报道，美国劳工统计局公布数据显示，7月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.2%，经季节性调整前同比增长2.9%。当月，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比增长0.2%，经季节性调整前同比增长3.2%。数据显示，这是美国季调后CPI年率自2021年3月以来首次重回“2字头”，低于市场预期的3%。

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　　数据公布后，芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”的数据显示，美联储9月降息25个基点的概率为63%，降息50个基点的概率为37%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为37.9%，累计降息75个基点的概率为47.4%，累计降息100个基点的概率为14.8%。

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　　昨日晚间，美股三大股指集体走高，道指收盘涨0.61%，近五个交易日累计涨幅达到3.21%；纳指涨0.03%，标普500涨0.38%。热门科技股涨跌不一，涨1.67%，涨0.69%，微涨0.2%，谷歌跌超2%。

　　华金研报认为，7月核心通胀的结构变化，在很大程度上将令市场对美国经济迅速陷入衰退的担忧趋于缓解，居民消费需求的整体趋势仍然较为稳定；但同时，近期已经弱化的美国就业和薪资数据成为更具决定性的通胀主导力量，如果劳动力市场持续正常化甚至迅速降温，那么核心通胀仍可能打开美联储采取更激进的降息路径的空间。

　　深夜！美国，重大发布！

　　美联储吹响“降息号角”。

　　北京时间8月14日晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，美国7月CPI同比上升2.9%，是2021年3月以来首次重回“2字头”，略低于市场预期；美国7月核心CPI同比上升3.2%，创自2021年初以来的最低增速，符合市场预期。

　　对于最新发布的CPI数据，美国总统拜登表示，在通胀问题上仍需更多努力，但已取得实质性进展。价格仍然过高，大型企业在降低价格方面做得不够。

　　被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》记者Nick TimiraosNick Timiraos撰文表示，7月份的CPI数据为美联储在下次议息会议上开始降息扫清了道路。据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为56.5%，降息50个基点的概率为43.5%。但华尔街分析师认为，今天公布的CPI数据不会令美联储激进降息50个基点。

　　美股开盘后，三大指数走势分化，纳指小幅跳水，截至北京时间8月14日23点，道指涨0.15%，纳指跌0.2%，标普500指数跌0.03%。

　　重磅发布

　　北京时间8月14日晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，美国7月CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落，是2021年3月以来首次重回“2字头”，低于市场预期值和前值（3%）；美国7月CPI环比上升0.2%，符合市场预期，前值为下降0.1%。

　　数据显示，美国7月核心CPI（剔除波动较大的食品和能源价格）同比上升3.2%，创自2021年初以来的最低增速，符合市场预期，略低于前值的3.3%；美国7月核心CPI环比上升0.2%，符合市场预期，高于前值的0.1%。

　　备受关注的超级通胀指标（除住房外的核心服务CPI）环比上涨0.2%，但同比涨幅回落至4.73%。

　　分部门看，汽车价格下跌2.3%，航空票价下跌1.2%，而汽车成本上涨1.2%，家具价格上涨0.3%，运输服务环比大幅上涨。商品通货紧缩继续拖累整体CPI走低。

　　一系列数据意味着，美国通胀增速正在放缓，美联储将很快降息，但降息幅度可能不如交易员希望的那么大。

　　美国CPI数据发布后，交易员下调了美联储降息预期。财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，市场对美联储降息的定价从数据公布前的106个基点降至103个基点。

　　据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为56.5%，降息50个基点的概率为43.5%；美联储到11月累计降息50个基点的概率为37%，累计降息75个基点的概率为48%，累计降息100个基点的概率为15%。

　　华尔街分析师认为，今天公布的CPI数据不会令美联储激进降息50个基点。

　　美联储降息预期下调后，美元指数一度短线冲高，之后持续回落，现报102.31；美国10年期国债收益率短线拉升后持续走低，日内跌近1%，现报3.822%；现货黄金短线跳水，日内跌0.6%，现报2450.69美元/盎司。

　　分析师Chris Anstey表示，最新的数据显示，美国7月CPI通胀年率已降至3%以下，这是自2021年春季通胀首次点燃以来的最低水平。但市场的初始波动并不大，意味着，市场对通胀数据并未超预期降温感到失望。

　　摩根资产管理首席全球策略师David Kelly表示，CPI数据证实通胀问题正在消退，因为数据接近预期，所以消息公布后部分投资者进行了抛售。

　　影响多大？

　　最新数据显示，美国通胀持续降温，正式吹响了美联储降息的号角。

　　被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》记者Nick TimiraosNick Timiraos撰文表示，7月份的CPI数据为美联储在下次会议上开始降息扫清了道路。

　　分析人士认为，核心指标比整体CPI更能反映潜在通胀，随着美国经济缓慢转入减速档，通胀总体上呈现下降趋势。再加上就业市场走软，美联储在9月启动降息已经成为确定性事件，而降息幅度可能取决于更多即将公布的数据，其中就业数据尤为重要。

　　道明证券美国利率策略主管Gennadiy goldberg认为，CPI报告唯一令人惊讶的是租金在加速上涨，这就是市场反应有些失望的原因，尽管数据实际上较市场普遍预期偏弱。市场正在重新评估9月份降息50个基点的可能性，市场认为通胀比美联储预期的要棘手一些。

　　当前，交易员们心中的唯一问题是，美联储在9月是按惯例进行25个基点的降息，还是采取更大的幅度。

　　Global投资经理Jack Mcintyre表示，美国CPI数据很重要，但对市场的影响而言，它的重要性可以排在第三位——即就业人数、零售销售和通胀。“我们不知道美联储将降息25还是50个基点，但我认为通胀不会决定这一点。决定降息幅度的将是以增长为导向的经济统计数据，特别是劳工统计数据和就业人数。”

　　按照日程安排，美联储首选的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）的7月数据将于当地时间8月30日公布，随后8月份的CPI报告将在9月11日发布，距离美联储9月议息会议仅有一周时间，这将直接决定美联储降息25个基点还是50个基点。

　　衰退的风险

　　通胀降温的同时，金融市场显示，美国经济陷入衰退的可能性也在增加。根据和的模型，虽然衰退概率不高，但较之前预测已经大幅上升，主要依据是美债走势，以及对商业周期敏感的股票表现。

　　高盛称，股票和债券市场目前认为美国经济衰退的可能性为41%，高于4月的29%，该预期调整是因为市场押注美联储将采取激进的降息步伐，而且对商业周期高度敏感的股票价格存在滞后性。

　　另外，摩根大通的模型计算认为经济衰退概率为31%，比3月末以来的20%高出逾10个百分点。

　　利率市场反映出的衰退可能性高于高盛和摩根大通模型中的股市。高盛的模型显示，美联储基准利率的12个月远期变动暗示明年经济衰退的可能性为92%，而摩根大通的模型显示，五年期美国国债收益率的变动显示经济放缓的可能性为58%。

　　BRI财富管理公司首席执行官丹·博德曼-韦斯顿也对美国经济前景提出了重大质疑，“我认为美国很有可能出现经济衰退。”博德曼-韦斯顿表示，官方数据反映出高利率带来的负面影响终于开始显现。“降息的影响需要相当长时间才能渗透到实体经济中。我们现在看到的是，美联储将利率从接近于零提高到5.25%已开始对普通人产生影响了。”博德曼-韦斯顿补充说。

（文章来源：证券时报网）