碳酸锂价格整体承压运行 全球贸易矛盾暂缓和

【行情复盘】

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国产电池级(Li2CO3≥99.5%)上涨350元至71750元/吨；国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)上涨350元至69800元/吨；期货主力合约LC2505收涨0.92%至70540元/吨。

【基差仓单】

SMM电池级碳酸锂均价-LC2505的基差为1210元/吨。SMM电池级碳酸锂均价-LC2507的基差为870元/吨。

目前仓单数量为28843吨，环比+60吨，变化主要来自中远海运南昌（+50吨）、象屿速传上海（+10吨）。

【重要资讯】

1、Liontown Resources在其两个露天矿开始生产近一年后，于Kathleen Valley开启了澳大利亚首座地下锂矿的生产。在周三的一份新闻稿中，这位澳大利亚矿商表示，成功从Mt Mann矿体开始地下采矿生产，是从露天开采向地下开采作业过渡的“关键里程碑”。该公司于2024年7月首次在Kathleen Valley开始露天开采，目标是在2026财年末最终转变为仅进行地下开采的作业模式。首次采矿爆破提取了约1500吨矿石，这是最初设计用于开采12000吨矿石的采场的一部分，相当于两天的工厂产量。

【交易策略】

单边：年内碳酸锂供应过剩暂无扭转迹象，价格整体承压运行。据SMM数据看，预计4月碳酸锂产量环比变化不大，正极材料产量增幅也将放缓，我们预估4月仍为过剩，过剩幅度相对较小，本周库存继续累库（连续9周）。美国对等关税落地后对锂的直接影响有限，特朗普引发的全球贸易矛盾暂缓和，但仍需警惕其反复。新单暂观望，但总体仍持有高位加空的思路。

期权：观望。

套保：锂盐厂等上游需要把握卖出保值机会以对冲跌价风险，下游可根据订单适量买入保值锁定采购成本。

套利：买现-卖05及之后合约组合可继续持有（有仓单注册能力），或是平仓赚取基差走强收益（有现货处理能力）。卖07-买08盘面反套做好止盈止损设置。

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