【半导体新观察】芯片原产地认定新规出台 模拟芯片西边“风雨”东边“晴”

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在中美关税风波下，半导体产品“原产地”认定标准一度存疑。4月11日，中国半导体协会发文明确将流片地认定为原产地。A股半导体板块反弹，尤其是国产模拟芯片股票掀起涨停潮；而美股模拟芯片巨头股价下挫。

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分析机构指出，新确认的认定办法还是延续此前的认定原则，这是国家根据中国电子产品行销全球的现实需要做出的灵活处理，也暗含对美国半导体产业的反制。

原产地认定标准落地

4月11日，中国半导体行业协会官方微信发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。通知显示，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO（采购订单）证明材料，以备海关核查。

中国半导体行业协会建议，“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。

应对美国所谓“对等关税”，国务院关税税则委员会宣布对原产于美国的进口商品加征关税措施，对美关税税率由84%提高至125%。不过，半导体行业分工复杂，业内原产地认定标准存疑。此前，有电子企业向记者表示原产地标准是按照晶圆流片地，也有认为应该以芯片最终封装地确认。

对于最新明确的原厂地认定标准，芯谋机构分析指出，当前的认定办法还是延续关税大战之前的认定原则。这是国家根据中国电子产品行销全球的现实需要，做出灵活处理，同时现行规则还暗含着对美国半导体产业的反制，可能导致美国芯片制造和半导体设备向美国之外转移。

据介绍，美国的Fabless和IDM企业多数都在美国之外设厂，中国进口美国的芯片也基本在美国本土之外流片，因此中国大陆进口的芯片可以规避关税；相比，美国半导体设备可能会受到影响，因为在美国本土出货量占比达到60-70%。

国产模拟芯片股强势反弹

中国海关数据显示，2024年中国集成电路进口金额达到3857.9亿美元，同比增长10.5%。据业内人士介绍，虽然美国半导体企业占据中国市场较大市场份额，但由于半导体产业链的全球化分工，中国直接从美国进口的产品较少。

深圳电子元器件分销巨头日前也向证券时报记者证实，大部分代理产品不受影响，仅很少数罕见型号可能会受加征“对等关税”影响。

综合业内预计，英特尔、格罗方德、德州仪器、美光、ADI、Microchip、安森美、Skyworks、Qorvo等这些厂商，对华出口的由其美国本土晶圆厂制造的芯片将会受到此次中国对美加征关税的影响。其中，上述厂商以拥有模拟芯片业务居多。截至记者发稿，模拟芯片巨头德州仪器股价下跌7.61%，创下2024年以来新低，其他多家模拟芯片厂商股价也出现下跌。

而多家代理英伟达显卡的深圳厂商以及相关服务器厂商向证券时报记者表示不受关税影响，产品价格最近也没有变动。

相比，随着半导体原产地认定标准落地，国产替代概念走强，4月11日A股半导体反弹，其中模拟芯片板块掀起涨停潮，纳芯微、思瑞浦、圣邦股份等纷纷涨停。

综合申万行业分类的上市公司最新披露的业绩，A股模拟芯片上市公司2024年盈利同比有所好转，归属母公司净利润同比增长率降幅相比上年度已经大幅收窄。其中，去年上海贝岭同比扭亏，晶丰明源、必易微等亏损同比收窄，另外，艾为电子、英集芯等盈利同比增长超过3倍。

艾为电子年报显示，2024年，公司实现归母净利润2.55亿元，同比增长399.68%，远超营收增速。报告期内公司持续重点布局高性能数模混合、电源管理、信号链等长期价值产品，为客户提供综合立体的解决方案。随着公司所处的电子信息行业景气度逐步复苏和更多新的AI端侧应用场景需求，公司持续拓展消费电子、工业互联及汽车领域，2024年出货量创历史新高，产品出货量超60亿颗，营收及产品出货量创历史新高。

另外，英集芯业绩快报显示，去年公司实现归母净利润1.24亿元，同比增长322.73%。公司持续丰富和优化产品品类和结构、不断开拓新的市场领域和客户群体，公司新开拓的PMU、车规、新能源等产品线实现量产，增厚业绩。

产业链暂停报价

受加征关税影响，有电子行业业内人士反馈已经暂停报价，也有表示正在加急处理订单。

深圳台商协会科技创新委员会副主委兼总企划黄衍�N介绍，面临美国政府一再变动，很多厂商已经不报价也不出货；在风险难以把控的情况下，企业宁愿“以静制动”，视情况在东南亚、欧洲或者在中国本土分别配置库存。

“最近我们在抓紧时间，一方面出货，一方面把能够拉的货全部拉进来，谁都不知道会出现这种情况。”易德龙高级总裁夏峰表示，公司将制造服务能力和管理经验输出到海外制造基地，目前在海外拥有墨西哥、越南及罗马尼亚制造基地。

不过，受关税风波影响，业内人士担忧全球供应链将面临大幅波动风险，今年可能会发生非常严重的缺货。

从终端需求来看，为了应对国际贸易风波，部分终端客户已经出现提前出货，加大了存储库存消化进度。

集邦咨询预判指出，为适应国际形势变化，2025年第一季下游品牌厂大都提前出货，有助供应链中内存库存去化，预计一般性内存价格跌幅将收窄。另外，原厂减产叠加消费电子品牌商顺应国际形势变化而提前生产，带动需求，加上电脑、智能手机和数据中心等应用领域已开始重建库存，预计2025年第二季闪存价格将止跌回稳。