超5000次调研！公募扎堆调研线路图曝光，这三大行业受关注

公募基金2026调研路线图曝光。

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2026开年以来，A股市场表现震荡，公募基金是A股核心机构，其调研动向或可透露其布局蛛丝马迹。

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目前来看，公募基金开年以来调研热情空前高涨，已经参与了超5000次调研，覆盖超1000只个股。天顺风能、大金重工、海天瑞声、耐普矿机获基金公司扎堆调研，奥特维、网宿科技、普冉股份等公司获基金公司调研后股价迎来较大涨幅。

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开年以来，尽管A股市场指数表现震荡，但结构性行情凸显，有色金属、半导体设备、光伏、风电等板块强势领跑。

数据显示，今年以来获得公募调研次数不少于20家的个股共计65只，成为机构重点关注的对象。

其中，重型电气设备行业个股天顺风能和大金重工分别获68家和66家基金公司调研，成为公募最为关注的A股公司。

2月11日，237家机构参与了天顺风能的线上调研，其中60余家基金公司参与。天顺风能是A股风电龙头公司之一，近年来公司股价表现低迷。2026年开年以来，公司股价大幅上涨，年内涨幅超过37%，吸引大量机构投资者关注。在调研中，机构就该公司2026年海上风电出货预期、国内外产能布局、零碳业务规划进行了交流。

国盛证券指出，2025年12月至今，天顺风能公司新签订或中标海工导管架、单管桩等订单累计约8.7亿元，公司陆风历史包袱甩掉，德国基地加速推进，基本面有望实现困境反转。数据显示，天顺风能在2024年、2025年连续2年业绩下滑，公司股价亦同步大幅下跌。公司财务数据能否在2026年实现反转，备受机构投资者关注。

大金重工是全球领先的海上风电核心装备供应商，开年以来同样受到资本市场关注。该公司近年来基本面表现平平，2025年业绩预告显示，净利润有望实现翻倍增长，与之相伴的是公司股价2025年实现底部反弹，年度涨幅超过154%。值得关注的是，大金重工正从单纯的风机基础设备供应商到交付安装一站式解决方案商的转型，其成长天花板有望进一步打开，因此在年初受到较多机构关注，公司股价屡创历史新高。

此外，海天瑞声、耐普矿机、中际旭创、超捷股份、翔宇医疗、爱朋医疗和圣晖集成等均受到较多基金公司关注。

圣晖集成在1月份接待了40余家公募调研，其中不乏一些业绩表现突出的基金经理。圣晖集成是台资半导体洁净室龙头，拥有日月光（矽品科技）、富士康、鹏鼎、纬创等优质客户资源，2025年前三季度延续快速扩张态势，营收增速高达46%。不过，公司年内股价涨幅已经超过88%，整体估值处于较高位置。与基本面相比，不少机构关注公司业务的稀缺性以及后续在美国区域业务突破带动业绩增长的潜力。

除了风电、半导体设备等公司，光伏设备的连城数控、奥特维、帝科股份、钧达股份、亚玛顿和海优新材也受到不少基金公司关注，且年内表现不俗。

Wind数据显示，开年以来博时基金调研次数居于第一位，累计调研次数达176次；华夏基金以142次调研居第二位，易方达基金、鹏华基金、富国基金、国泰基金的调研次数均超100次。

从上述大型基金关注的个股中不难看出，科技、红利和周期板块仍是机构最爱。

调研数据表明，科技板块中的战略性新兴产业是公募开年关注的核心。战略性新兴产业具有长期增长潜力，主要集中在电子元件、半导体材料与设备、人工智能、光通信等领域。如海天瑞声、中际旭创、熵基科技、英唐智控、环旭电子和金海通等企业均受到数十家公募机构关注。

如金海通所在的半导体封装和测试设备领域需求持续增长，该公司三温测试分选机及大平台超多工位测试分选机（针对效率要求更高的大规模、复杂测试）等需求持续增长，测试分选机产品销量实现较大提升，经初步测算，预计2025年度归母净利润实现翻倍增长。

区域性银行作为红利板块的重要代表，成为公募开年调研的重点领域。上海银行、南京银行、杭州银行、齐鲁银行和紫金银行等多家区域性银行均进入公募调研行列，其中上海银行1月28日公开的活动记录表显示，1月12日以来，该行共接受了26家基金公司的多轮现场或线上形式的调研，南京银行也获得25家基金公司关注。

周期板块中的河钢资源、博威合金、大名城、宝武镁业等受到公募关注。如宝武镁业2月11日接受景顺长城基金经理韩文强、富国基金基金经理刘莉莉调研。公司就业务构成、矿产资源储备、镁合金市场需求及技术布局等核心问题与机构投资者进行深入交流，透露镁合金销售量去年10月以来增长约10%，创下历史新高。

从基金公司调研情况来看，科技、周期、红利或仍是机构2026年布局重要方向。基金经理重点盯紧全球AI资本开支催生的硬件创新，以及国产半导体产业链机会，并认为全球AI仍处于“大基建时代”，长期机遇大于短期风险，建议关注产业链短板环节。

在周期领域，基金经理聚焦供给约束好、需求复苏的品种，如化工及铜、铝等工业金属，布局周期地产也正在加入基金经理的计划之中，如房产中介、建材、物管等标的；也有基金经理紧盯供需收缩后的涨价主线，认为需求边际改善后顺周期机会将增多。

尽管科技周期表现强势，但是一些基金经理仍认为红利风格的投资逻辑（低利率环境、政策鼓励分红）仍然在线，与10年国债收益率、主要城市租金回报率相比，红利资产高股息率仍具备高性价比。如消费类红利当前估值较低，随着内需复苏，有望成为赔率较高的方向。

责编：战术恒

排版：刘珺宇

校对：杨立林