广聚能源拟收购航天欧华100%股权 拓展新利润增长点

2月12日晚间，广聚能源(000096)发布公告，公司拟以公开摘牌方式现金收购深圳航天工业技术研究院有限公司（以下简称“航天工研院”）持有的航天欧华信息技术有限公司（以下简称“航天欧华”）100%股权，挂牌转让底价为5518.25万元。若前述交易完成，公司将持有航天欧华100%股权，后者将纳入合并报表范围。

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公开资料显示，航天欧华成立于2003年10月，经过历次股权变更，目前为航天工研院下属全资子公司，后者系中国航天科工集团有限公司旗下控股公司。基于产业结构调整需求，航天工研院拟全面退出航天欧华经营，并公开挂牌转让所持航天欧华100%股权。

据悉，航天欧华为中兴通讯政企全线产品分销业务的全国总经销商之一，主要为下游渠道伙伴（代理商）及行业客户销售产品并提供仓储物流、技术支援、渠道拓展、综合服务等增值分销服务。与此同时，航天欧华还兼营智慧+业务、系统集成等其他业务。广聚能源表示，收购航天欧华有助于优化公司贸易业务结构，拓展新的利润增长点。

财务数据显示，航天欧华截至2024年末净资产为5751.24万元，根据资产评估报告，截至评估基准日2024年9月30日，其股东全部权益评估值为5981.4万元。

业绩方面，航天欧华2022—2024年营收分别为7092.82万元、5649.58万元、1519.24万元，逐年下滑；连续三年净利润处于亏损状态，亏损额分别为2277.95万元、74.35万元、5194.13万元。

在公告中，广聚能源对航天欧华亏损原因进行了分析梳理：航天欧华2022年、2023年的亏损主要来源于系统集成、智慧+等业务板块；2024年亏损显著放大则是由于航天工研院拟全面退出经营，公司营收大幅下降，但企业管理费用、销售费用并未立即减少，叠加系统集成、智慧+收缩暂停致无形资产、存货等资产及信用减值计提增加，进一步拉低净利水平。

广聚能源表示，本次收购完成后，将停止经营或全面剥离航天欧华智慧+、系统集成等其他业务，继续运营盈利能力较稳定的中兴通讯政企全线产品分销业务。

2022年至2024年，航天欧华政企全线产品分销业务均保持盈利，分别实现营业利润为1189万元、1052万元、544万元。

当前，广聚能源主营业务为成品油批发零售及仓储、化工产品贸易、土地及物业租赁等，部分贸易业务存在营收大利润低的现实困境。2024年上半年，公司化学品及其他贸易毛利率仅为0.96%。相较而言，航天欧华2022年至2024年政企业务毛利率分别为3.18%、3.2%、6.55%，高于广聚能源一般化工产品毛利水平。

在广聚能源看来，收购航天欧华也将为公司贸易业务打开新思路。从前期调研的情况来看，航天欧华政企产品所属ICT行业目前仍处于发展上升趋势，市场容量足够，具备业务拓展空间。

需要关注的是，针对前述收购事项，广聚能源董事任玮、夏智文投出了反对票，二人认为航天欧华2022年、2023年及2024年1—9月期间累计亏损金额超过7200万元，且自去年以来已基本停业。虽然广聚能源制订了收购后的整改措施，但短期内能否扭亏仍存在较大不确定性，并表后不排除会一定程度拖累公司业绩。

近年来，广聚能源在保障主业稳健发展的基础上，持续推进传统业务转型，加快建设综合能源供应服务站或超充示范站，同时关注新能源、大数据等战略性新兴产业投资领域，通过投资设立产业基金，拓宽投资渠道，提升投资收益水平。

2024年前三季度，广聚能源实现营收15.35亿元，同比下滑19.34%；净利润6691.31万元，同比增长11.14%；扣非后净利润6262.95万元，同比增幅为42.24%。