钢材：表观消费增加 钢价反弹回升

策略摘要

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节后短流程开始有序复产，产量环比增加，钢材累库幅度优于往年表现，表观消费大幅增加，库存增幅显著收窄，低库存对于钢价形成有力支撑。本周消费启动数据良好，后期关注消费启动持续性，对于行情具有重要影响。未来产业政策和关税政策仍然会扰动钢材价格，关注逢低做多机会。

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核心观点

市场分析

本周与的主力合约均呈现出震荡上行态势。截止本周五收盘，合约2505收于3361元/吨；合约2505收于3470元/吨。本周钢材现货成交整体一般，环比上周明显好转，元宵节后下游陆续复工复产，带动终端需求的恢复，后半周基本面数据转好，市场情绪有所提振，交投较前期活跃，价格持续上涨后终端和投机接受意愿有限。

供给方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.68%，环比减少0.3%，同比增加2.05%；高炉炼铁产能利用率85.41%，环比减少0.18%，同比增加1.83%；钢厂盈利率49.78%，环比减少0.87%，同比增加25.1%；日均铁水产量227.51万吨，环比减少0.48万吨，同比增加3.99万吨。本周五大材产量836.01万吨，环比增加21.39吨。其中，产量196.91万吨，环比增加18.76万吨；产量327.83万吨，环比减少1.10万吨。

消费方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为794.38万吨，环比增加131.13万吨。其中，螺纹钢表需168.62万吨，环比增加104.45万吨，显著增加；热卷表需322.89万吨，环比增加9.29万。

库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1864.14万吨，环比增加41.63万。其中，螺纹钢总库存量为847.65万吨，环比增加28.29万吨；总库存量为434.6万吨，环比增加4.94万吨。

节后短流程开始有序复产，产量环比增加，钢材累库幅度优于往年表现，表观消费大幅增加，库存增幅显著收窄，低库存对于钢价形成有力支撑。本周消费启动数据良好，后期关注消费启动持续性，对于行情具有重要影响。未来产业政策和关税政策仍然会扰动钢材价格，关注逢低做多机会。

策略

单边：震荡偏强

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。

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