关税效应持续发酵 美债收益率周一继续下跌

　　新华财经北京4月7日电美债收益率周一（7日）再次下跌，投资者纷纷涌向避险资产，一些人正在关注日元、债券以及其他一些“外来”资产。格柏川崎公司首席执行官兼总裁罗斯·格柏称，美国关税政策具有“破坏性”，可能导致经济衰退。其支持者将首当其冲受到关税的影响，30%的美国家庭可能破产。

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　　当天盘前，2年期美债收益率一度下跌约8BPs至3.584%，创下2022年9月以来的最低水平；10年期美债收益率下跌1BPs至3.979%；30年期美债收益率涨5.4BPs至4.444%。截至新华财经发稿时，美债走势继续分化，其中短债价格上扬，1年期美债收益率跌3.8BPs至3.83%，长期债券则被市场抛售，30年期美债收益率大涨10.5BPs至4.495%。

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　　上周公布的美国关税政策影响了180多个国家，白宫并设定了10%的基准关税，投资者对此感到震惊。这些关税引发了人们对全球贸易战的担忧，各国纷纷对美国征收关税作为回应。欧盟誓言，如果谈判失败，将采取反制措施。

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　　策略师称，除非白宫放弃其关税计划，或者美联储出现放松货币政策的迹象，否则投资者应该做好500指数再跌7%至8%的准备。以麦克·威尔逊为首的策略师团队周一早间在一份报告中告诉客户，标普500指数的下一个支撑位目前位于4,700点。他们补充说，该水平的估值提供了更好的支撑，该水平接近200周移动平均线，这是技术趋势的一个较长期指标。

　　标准普尔500指数上周收于5074.08点，下跌9%，创2020年3月以来的最大单周百分比跌幅。在白宫宣布全球互惠关税后，标普500指数经历了连续两天的残酷抛售。

　　根据联邦基金期货，交易员提高了对美联储降息的预期，目前预计美联储2025年至少会降息五次。

　　不过，利率网首席金融分析师格雷格·麦克布莱德周日在一份报告中写道，“除非信贷流动等金融市场功能开始失灵，否则美联做的不多。紧急降息作用不大，甚至可能会加剧恐慌。在这种不确定性下，任何对人气的提振也可能是短暂的。”

　　绝对战略研究公司利率策略主管易卜拉欣·拉赫巴里说：“出于一系列熟悉的原因，日元将是规避贸易紧张局势和美国经济衰退的一个很好的，有可能是最好的选择之一。”

　　LSEG的数据显示，自4月2日以来，日元兑美元已升值约3%。Rahbari补充称，瑞士法郎是另一个“明显的备选”投资对冲工具。瑞郎兑美元也升值逾3%，至0.846瑞郎，创六个月新高。

　　对冲基金经理比尔·阿克曼是主要他周日在社交平台上发表了一篇文章，警告“经济核冬天”，敦促白宫关税暂停90天。

　　阿克曼说，白宫对美国的盟友和其它贸易伙伴都征收不成比例的关税，这是在冒着“经济核冬天”的风险，这将削弱了全球对美国作为贸易伙伴、做生意的地方和有吸引力的投资资本目的地的信心。

　　他补充说：“另一方面，如果我们在4月9日对世界上每一个国家发动经济核战争，商业投资将陷入停顿，消费者将会紧缩他们的钱包和口袋，将严重损害我们在世界其他地方的声誉，这将需要几年甚至几十年才能恢复。”

　　阿克曼的言论标志着这位亿万富翁投资者的重大转变。就在几天前，他似乎还在为白宫的做法辩护。

　　欧洲股市周一继续大幅下跌，加剧了上周在美国最新关税制度后开始的全球市场暴跌。截至伦敦时间12点11分，泛欧斯托克600指数下跌4%，所有板块和主要交易所遭受重大损失。德国DAX指数下跌4.2%，早盘跌幅一度高达10%。上周，该斯托克600指数下跌8.4%，创下五年来最大单周跌幅。

　　欧债方面，主要国家政府债券走势分化，其中德债收益率全线下行，2年期德债收益率跌8.7BPs至1.769%，10年期德债收益率跌3BPs至2.588%，30年期德债收益率跌1.3BP至2.944%；除2年期和3年期，意债收益率多数转上行，10年期意债收益率涨4.5BPs至3.802%；法债收益率跌多涨少，2年期法债收益率跌6.3BPs至1.919%，10年期法债收益率微涨0.7BP至3.33%。

　　其它市场方面，除3年期以下期限，英债收益率均上行，其中2年期英债收益率跌0.5BP至3.931%，10年期英债收益率涨3.8BPs至4.484%，30年期英债收益率涨7.2BPs至5.205%。

　　亚太市场方面，除15年期债券，日债收益率整体下行，其中2年期日债收益率跌3.2BPs至0.587%，10年期日债收益率跌6.1BPs至1.115%，30年期日债收益率跌2.1BP至2.279%；澳债收益率涨跌参半，2年期澳债收益率涨0.6BP至3.359%，10年期澳债收益率涨8.9BPs至4.181%，15年期澳债收益率涨6.2BPs至4.4178%。

　　一级市场方面，美国财政部周一（当地时间4月7日）发行3期债券共1940亿美元，其中13周和26周短债分别发行760亿和680亿美元，14天CMB发行500亿美元。

（文章来源：新华财经）