政府工作报告部署化债，有何看点？

　　为了防范化解地方政府债务风险，国务院有最新部署。

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　　近日，政府工作报告部署2025年政府工作任务时，提出要稳妥化解地方政府债务风险。具体有以下四个方面：

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　　·坚持在发展中化债、在化债中发展，完善和落实一揽子化债方案，优化考核和管控措施，动态调整债务高风险地区名单，支持打开新的投资空间。

　　·按照科学分类、精准置换的原则，做好地方政府隐性债务置换工作。

　　·完善政府债务管理制度，坚决遏制违规举债冲动。

　　·加快剥离地方融资平台政府融资功能，推动市场化转型和债务风险化解。

　　副总经理胡恒松告诉第一财经，报告提出坚持在发展中化债、在化债中发展，这是化解地方政府债务风险的核心思路。化债并非追求债务清零，而是让债务回归合理水平，不能因化债阻碍发展进程。特别是对于新质生产力相关产业，应着眼长远，提前布局投入，不能因短期化债需求而中断此类战略性规划，避免“因噎废食”。

　　中央财经大学教授温来成告诉第一财经，此次政府工作报告一大亮点，是明确动态调整债务高风险地区名单。我们在调研中发现，债务高风险这一标签，对所在地区经济社会发展带来负面效应。而随着部分地方化债推进风险降低，通过采取动态调整债务高风险地区名单，可以让退出名单地方更好地发展经济。

　　“但随着化债工作推进，部分区域债务已处于合理区间，还有些区域作为经济发展的关键地带，需尽快‘挑大梁。’”胡恒松说。

　　去年中国推出总计12万亿元化债“组合拳”，其中2024年至2028年总计发行10万亿元地方政府债券置换存量隐性债务。财政部部长蓝佛安6日在十四届全国人大三次会议记者会上公开表示，地方化债压力大大减轻，地方政府债务风险有效缓释。

　　首席经济学家章俊认为，在去年推出一揽子化债政策后，高风险地区化债工作得到有效推进，且从省级层面严控新增亦可能抑制部分有效投资需求，预计今年部分省份有望退出高风险名单。

　　目前隐性债务置换工作正在加速落地。根据公开数据，2024年至2026年总计6万亿元置换隐性债务额度中，地方目前已经发行了约一半额度（约3万亿元）。

　　蓝佛安表示，隐性债务置换中，地方区分轻重缓急，优先化解到期时间临近、隐患比较突出的隐性债务，牢牢守住安全防线。

　　他认为，置换政策已经实现良好开局，政策效能正在持续释放。下一步将加快落实落细债务置换政策。指导地方尽早发行使用今年2万亿元置换债券额度，对隐性债务精准置换，对置换资金全流程、全链条监管，做到早发力、早见效。

　　中诚信国际研究院执行院长袁海霞建议，未来每年可按实际需求动态调整置换规模，优先短期内多安排置换额度，同时加大货币财政政策配合力度、降低市场波动风险。此外，可适当扩大化债范围、进一步缓解财政压力。

　　为了防止一边化债、一边新增，遏制隐性债务增长成为关键，而隐性债务主要集中在地方政府投融资平台，因此融资平台公司转型成为关键。

　　蓝佛安表示，通过债务置换有效带动平台退出，从去年四季度情况看，置换政策实施后平台减少4680家，占全年减少总数的三分之二以上。

　　温来成认为，此前虽然官方早已明确剥离融资平台公司政府融资职能，但在部分地方财政困难之下，一些平台公司依然间接为政府融资从事公益性项目建设。而此次政府工作报告再次强调加快剥离地方融资平台政府融资功能，意味着未来几年地方融资平台公司将加速剥离政府融资职能，多数转型为靠市场化经营普通国企。

　　蓝佛安表示，下一步将持续推进融资平台改革转型。剥离平台政府融资功能，结合企业实际分类推进市场化转型，严防国有企事业单位穿上“新马甲”，斩断借道举债的“触角”。进一步完善监测体系，将遏制违法违规举债作为财政监管的重点，将不新增隐性债务作为铁的纪律，坚决防止化了旧账又添新账。

（文章来源：第一财经）